La Fed analiza nuevo recorte de tasas en medio de un repunte de la inflación

Los funcionarios de la Reserva Federal abordarán el tema “con cautela”, enfatizaron los economistas de High Frequency Economics.

El Banco Central de Estados Unidos (Fed) se reúne el martes y miércoles para analizar la baja de las tasas de interés en medio de un repunte de la inflación.

El alza de los precios complicará su decisión, pero todavía se espera un recorte de tipos. Los funcionarios de la Reserva Federal abordarán el tema “con cautela”, enfatizaron los economistas de High Frequency Economics.

¿Recortar un cuarto de punto o mantener los tipos en su nivel actual del 4,50-4,75%? Según la evaluación de CME Group, una abrumadora mayoría de los actores del mercado apuestan por la primera opción.

Sin embargo, la inflación ha comenzado a aumentar nuevamente en los últimos dos meses, después de haber seguido una trayectoria alentadora hacia el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal.

La inflación a 12 meses volvió a repuntar en noviembre en Estados Unidos por segundo mes consecutivo, de acuerdo con un informe del gobierno de Joe Biden y Kamala Harris.

Durante la campaña electoral el gobierno reportó una baja en la inflación empezó y con ello los recortes de las tasas, pero el alivio no llegaba a los hogares estadounidenses. Tras las elecciones de noviembre en las que perdió la administración demócrata se reporta un nuevo repunte de la inflación. Y es que las cifras del Gobierno no reflejan la realidad de los consumidores, quienes siguen pagando altísimos precios en todos los productos.

El presidente de la institución, Jerome Powell, “recibirá favorablemente” estos últimos datos que “sugieren que la inflación sigue una trayectoria accidentada para volver al 2%, en un contexto de fuerte crecimiento y de un mercado laboral equilibrado”, subrayó Krishna Guha.

El índice de precios al consumo IPC -al que están indexadas las pensiones- repuntó en noviembre hasta el 2,7%.

El índice PCE, que la Reserva Federal quiere reducir al 2%, se publicará el 20 de diciembre.

Del lado de los productores, los precios subieron en noviembre hasta alcanzar su nivel más alto en casi dos años, debido en particular a las consecuencias de la gripe aviar, según el índice IPP.

“Todavía estamos lejos de declarar la victoria en la guerra contra la inflación”, advirtió Diane Swonk, economista jefa de KPMG.

Ambiente inflacionista
Tras recortar los tipos medio punto porcentual en septiembre y luego un cuarto de punto en noviembre, estos datos animarán a la Fed a tomar medidas comedidas para evitar un nuevo repunte de los precios.

Jerome Powell dijo recientemente que la Fed “podía permitirse ser un poco más prudente” dada la fortaleza de la economía.

Y una de sus gobernadoras, Michelle Bowman, consideró que los riesgos asociados a la inflación son “mayores” que los asociados al desempleo.

Sin embargo, incluso si la Fed baja los tipos como se espera, es poco probable que la decisión sea unánime.

“Puede que haya un voto, o varios, a favor de una pausa”, dijo Greg Daco, economista jefe de EY Parthenon.

En su conferencia de prensa del miércoles, Jerome Powell tendrá sin duda “bastantes problemas para justificar esta bajada de tipos en un entorno que, por el momento, se percibe como más inflacionista”.

El crecimiento estadounidense, impulsado por el gasto de los consumidores, se ha mantenido mucho más fuerte de lo esperado.

Y “existe una incertidumbre latente sobre las políticas (…) que se pondrán en marcha el año que viene”, señala el economista.