La libra egipcia alcanza nuevos mínimos después de cambiar a un régimen de divisas más flexible

La libra egipcia se debilitó el miércoles más de un 13% a un nuevo mínimo por debajo de 32 por dólar, ya que el banco central se movió a un tipo de cambio más flexible bajo los términos de un paquete de apoyo financiero del Fondo Monetario Internacional.

La caída de la libra provocó especulaciones sobre hasta qué punto la moneda podría caer eventualmente, y algunos analistas esperan que al menos algunos inversores extranjeros puedan regresar al mercado egipcio y los egipcios que trabajan en el extranjero comiencen a enviar más de sus ahorros a casa.

Egipto recurrió al FMI en busca de ayuda después de que la guerra de Rusia en Ucrania elevó sus facturas de trigo y petróleo mientras asestaba un golpe al turismo de dos de sus mercados más grandes, Ucrania y Rusia, una fuente clave de divisas.

La libra cayó tan bajo como 32.14 por dólar desde aproximadamente 27.60 en la apertura de operaciones el miércoles, mostraron datos de Refinitiv. La moneda ha caído un 51% acumulado frente al dólar desde marzo, con fuertes caídas en días individuales seguidas de un movimiento más fluido desde la semana pasada.

Más tarde se recuperó a alrededor de 29,60 por dólar.

Egipto dijo que cambiaría a un tipo de cambio “duraderamente flexible” cuando llegó a un acuerdo con el FMI para un paquete de apoyo financiero de $ 3 mil millones en octubre.

En una presentación al FMI publicada por el fondo el martes, el gobierno dijo que el banco central podría intervenir ocasionalmente en momentos de excesiva volatilidad del tipo de cambio, pero que no se utilizarían los activos extranjeros netos de los bancos para estabilizar la moneda.

Algunos analistas dijeron que una señal clave a tener en cuenta serían los inversores y los hogares que usan dólares para comprar la libra egipcia a sus bajas tasas actuales, lo que sugiere que creen que la caída de la moneda podría haber alcanzado un límite.

“Cuando los inversores de cartera comiencen a regresar, es cuando el mercado habrá juzgado el equilibrio. Pero no hay una forma directa de observar el equilibrio”, dijo Farouk Soussa de Goldman Sachs.

La demanda local de dólares también debería disminuir drásticamente a medida que aumente el precio de las importaciones en libras egipcias.

Monica Malik, economista de Abu Dhabi Commercial Bank (ADCB), dijo que todavía veía más riesgos para la moneda después de la última caída.

“Eso por sí solo podría no ser suficiente para recuperar el capital privado, hasta que haya señales de que la cartera de pedidos de divisas se está eliminando, lo que requeriría una nueva liquidez en USD. Actualmente no hay visibilidad de dónde vendrá esta liquidez”, dijo.

Los forwards no entregables (NDF) de la libra egipcia, que los banqueros e inversores utilizan para valorar los probables movimientos de la moneda en los próximos 3-12 meses, saltaron a entre 32,64 y 35,4 libras por dólar, lo que sugiere que se espera un mayor debilitamiento.

Egipto ya estaba bajo presión financiera antes de que la guerra en Ucrania perjudicara los ingresos del turismo, aumentara las facturas de importación de productos básicos y llevara a los inversores extranjeros a retirar más de $ 20 mil millones de la economía.

La inflación anual al consumidor urbano egipcio en diciembre subió al 21,3%, la más alta desde finales de 2017, superando las expectativas de los analistas, mostraron el martes datos de la agencia de estadísticas CAPMAS.

Reporte de Patrick Werr, Marc Jones, Yomna Ehab, Nadine Awadalla y Enas Alashray; Editado por Andrew Heavens, Aidan Lewis, Subhranshu Sahu y Jane Merriman