La inflación cayó al 2,2% en Europa, despejando el camino para un recorte de tipos del Banco Central Europeo en septiembre

La inflación en los 20 países de la Unión Europea que usan el euro cayó bruscamente a 2,2% en agosto, abriendo la puerta para que el Banco Central Europeo recorte las tasas de interés mientras el BCE y la Reserva Federal de Estados Unidos se preparan para reducir los costos de endeudamiento para respaldar el crecimiento y el empleo.

La cifra de agosto fue inferior al 2,6% de julio, según las cifras del viernes de la agencia de estadísticas de la Unión Europea, Eurostat. Los precios de la energía cayeron en agosto un 3%, lo que ayudó a reducir la cifra general, mientras que la inflación cayó al 2% en Alemania, la mayor economía de la eurozona.

La cifra mensual se acerca ahora al objetivo del BCE del 2%, el nivel considerado mejor para la economía. El banco central se encarga de mantener los precios estables en virtud del tratado que creó la Unión Europea. No todos los 27 países de la UE utilizan el euro.

Los economistas esperan que el BCE recorte su tasa clave en un cuarto de punto desde el 3,75% en su reunión del 12 de septiembre, mientras que se espera que la Fed recorte las tasas desde un máximo de 23 años de 5,25%-5,5% en su reunión de política monetaria del 17 y 18 de septiembre.

La cifra de inflación más baja en Alemania “inclina la balanza hacia un recorte de tasas en septiembre”, dijo Carsten Brzeski, jefe global de macroeconomía del banco ING. “El desvanecimiento de la presión inflacionaria, combinado con el desvanecimiento del impulso del crecimiento, ofrece un contexto macroeconómico casi perfecto para otro recorte de tipos”.

Los economistas advierten que el camino a la baja hasta el 2% puede ser accidentado. El BCE ha dicho que espera que la inflación fluctúe en el futuro, pero que caiga a su objetivo a finales del próximo año.

Los bancos centrales subieron drásticamente los tipos de interés para contrarrestar un estallido de inflación causado por un aumento de los precios de la energía tras la invasión rusa de Ucrania, y por la obstrucción de las cadenas de suministro de piezas y materias primas a medida que la economía mundial se recuperaba de la pandemia de COVID-19.

Las tasas más altas pueden sofocar la inflación al encarecer el encarecimiento de los préstamos y la compra de cosas, lo que reduce la demanda de bienes y, por lo tanto, quita presión a los precios. La inflación de Europa ha caído mucho desde el 10,6% que alcanzó en octubre de 2022.

Pero las tasas más altas también pueden pesar sobre el crecimiento, y esas preocupaciones han pasado a primer plano tanto en Europa como en Estados Unidos. Si bien las tasas de desempleo siguen siendo bajas en ambas economías, los banqueros centrales se están volviendo cautelosos a la hora de mantener las tasas demasiado altas durante demasiado tiempo y ver cómo la gente pierde sus empleos o la economía cae en recesión. Es un equilibrio complicado, ya que el impacto de los movimientos de las tasas solo se produce con un retraso de meses.

La eurozona creció solo un modesto 0,3% en el segundo trimestre. Las altas tasas han acabado con un repunte de años en los precios de la vivienda en Europa y han frenado los préstamos a consumidores y empresas, al tiempo que complican las decisiones de financiamiento para nuevos proyectos de energía renovable que son altamente sensibles a las tasas.

Las tasas que “son demasiado altas durante demasiado tiempo” no lograrían minimizar los efectos secundarios sobre la actividad económica y el empleo, lo que a su vez podría conducir a una “inflación crónica por debajo del objetivo”, dijo Philip Lane, miembro de la junta ejecutiva de seis miembros del BCE que dirige el banco central día a día en su sede de Fráncfort, el sábado en una conferencia de la Fed en Jackson Hole. Wyoming. .

Sin embargo, Lane mantuvo abiertas las opciones del BCE para septiembre, diciendo que un regreso al objetivo del 2% “aún no está asegurado”. La jefa del BCE, Christine Lagarde, ha dicho que el banco decidirá las tasas reunión por reunión en función de los datos entrantes sobre la economía en ese momento.

El BCE hizo un primer recorte de tasas en junio, luego hizo una pausa en julio y desde entonces ha estado esperando la confirmación de que la costa está despejada para hacer más recortes.