Las acciones de Credit Suisse y UBS se desploman tras el anuncio de adquisición

Las acciones de Credit Suisse se desplomaron un 60,5% el lunes después de que el gigante bancario UBS dijera que compraría a su rival suizo en problemas por casi 3.250 millones de dólares en un acuerdo orquestado por los reguladores para tratar de evitar más turbulencias en el sistema bancario mundial .

Las acciones de UBS también cayeron casi un 5% en la bolsa de valores suiza.

Las autoridades suizas instaron a UBS a hacerse cargo de su rival más pequeño después de que un plan del banco central para que Credit Suisse tomara prestado hasta 50.000 millones de francos (54.000 millones de dólares) la semana pasada no logró tranquilizar a los inversores y clientes. Las acciones de Credit Suisse y otros bancos se desplomaron la semana pasada después de que la quiebra de dos bancos en EE. UU. generara dudas sobre otras instituciones financieras globales potencialmente débiles.

“Solo el tiempo dirá cómo se recibe esta boda forzada”, dijo Neil Shearing, economista jefe de grupo de Capital Economics.

Los mercados permanecieron nerviosos el lunes a pesar de los esfuerzos de los reguladores por restablecer la calma. En EE. UU., la Corporación Federal de Seguros de Depósitos dijo el domingo por la noche que el New York Community Bank acordó comprar una parte significativa del fallido Signature Bank en un acuerdo de 2.700 millones de dólares .

Los mercados bursátiles mundiales se hundieron, y las acciones bancarias europeas cayeron más del 2%. Los futuros de Wall Street cayeron un 1%.

Muchos de los problemas de Credit Suisse eran únicos y , a diferencia de las debilidades que provocaron la caída de Silicon Valley Bank y Signature Bank en los EE . un escándalo de espionaje que involucra a UBS.

Los analistas y los líderes financieros dicen que las salvaguardas son más sólidas desde la crisis financiera mundial de 2008 y que los bancos de todo el mundo tienen mucho efectivo disponible y apoyo de los bancos centrales. Pero las preocupaciones sobre los riesgos del acuerdo, las pérdidas para algunos inversores y la caída del valor de mercado de Credit Suisse podrían renovar los temores sobre la salud de los bancos.

“Contener las crisis es un poco como un juego de golpear un topo: comienzan nuevos incendios a medida que se extinguen los existentes”, dijo Shearing. “Un tema clave durante la próxima semana será si surgen problemas en otras instituciones o partes del sistema financiero”.

Credit Suisse se encuentra entre las 30 instituciones financieras conocidas como bancos de importancia sistémica a nivel mundial, y las autoridades estaban preocupadas por las consecuencias en caso de quiebra.

“Un colapso descontrolado de Credit Suisse tendría consecuencias incalculables para el país y el sistema financiero internacional”, dijo el presidente de Suiza, Alain Berset, al anunciar el acuerdo el domingo por la noche.

UBS es más grande, pero Credit Suisse ejerce una influencia considerable, con 1,4 billones de dólares en activos bajo gestión. Tiene importantes mesas de negociación en todo el mundo, atiende a los ricos a través de su negocio de gestión de patrimonio y es un importante asesor de fusiones y adquisiciones. Credit Suisse superó la crisis financiera de 2008 sin asistencia, a diferencia de UBS.

El poder ejecutivo de Suiza aprobó una ordenanza de emergencia que permite que la fusión se lleve a cabo sin la aprobación de los accionistas.

Como parte del acuerdo, se eliminarán aproximadamente 16.000 millones de francos (17.300 millones de dólares) en bonos de Credit Suisse de mayor riesgo. Eso ha generado preocupación sobre el mercado de esos bonos y de otros bancos que los tienen.

La combinación de los dos bancos suizos más grandes y conocidos, cada uno con historias históricas que datan de mediados del siglo XIX, afecta la reputación de Suiza como centro financiero mundial, lo que la pone a punto de tener un único líder bancario nacional.

El acuerdo sigue al colapso de dos grandes bancos estadounidenses la semana pasada que provocó una respuesta frenética y amplia del gobierno estadounidense para evitar un mayor pánico.

En un intento por apuntalar el sistema financiero global, los bancos centrales del mundo anunciaron medidas coordinadas para estabilizar los bancos, incluido el acceso a una línea de crédito para que los bancos tomen prestados dólares estadounidenses si los necesitan, una práctica ampliamente utilizada durante la crisis de 2008.

El presidente de Credit Suisse, Axel Lehmann, calificó la venta a UBS como “un claro punto de inflexión”.

“Es un día histórico, triste y muy desafiante para Credit Suisse, para Suiza y para los mercados financieros mundiales”, dijo Lehmann el domingo, y agregó que ahora la atención se centra en el futuro y en lo que sigue para los 50.000 empleados de Credit Suisse: 17.000 de ellos. que están en Suiza.

Colm Kelleher, presidente de UBS, elogió las “enormes oportunidades” de la adquisición y destacó la “cultura de riesgo conservadora” de su banco, un golpe sutil a la reputación de Credit Suisse de apuestas más intrépidas en busca de mayores ganancias. Dijo que el grupo combinado crearía un administrador de riqueza con más de $ 5 billones en activos invertidos totales.

Funcionarios de UBS dijeron que planean vender partes de Credit Suisse o reducir el tamaño del banco.

Para respaldar el acuerdo, el banco central suizo otorga un préstamo de hasta 100 000 millones de francos y el gobierno proporciona otros 100 000 millones de francos de respaldo si es necesario.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, elogió la “acción rápida” de los funcionarios suizos y dijo que fueron “instrumentales para restaurar las condiciones ordenadas del mercado y garantizar la estabilidad financiera”.

Reiteró que el sector bancario europeo es resistente, con fuertes reservas financieras y mucho efectivo disponible. El banco matriz de Credit Suisse no forma parte de la supervisión de la Unión Europea, pero tiene entidades en varios países europeos que lo son.

La semana pasada, cuando el BCE elevó las tasas de interés, dijo que los bancos “están en una posición completamente diferente a la de 2008” durante la crisis financiera, en parte debido a una regulación gubernamental más estricta.

Los inversionistas y los analistas de la industria bancaria aún estaban digiriendo el acuerdo, pero al menos un analista sugirió que podría empañar la imagen bancaria global de Suiza.

“Se ha borrado una reputación en todo el país con una gestión financiera prudente, una supervisión regulatoria sólida y, francamente, por ser un tanto severo y aburrido con respecto a las inversiones”, dijo en un correo electrónico Octavio Marenzi, director ejecutivo de la consultora Opimas LLC.