Los estadounidenses probablemente vieron poco alivio de la inflación en abril

Después de una caída constante durante casi un año , los datos de precios al consumidor que se publicarán el miércoles probablemente mostrarán que la inflación de EE. UU. se mantuvo obstinadamente alta en abril, una señal de que podría estar entrando en una fase más nueva y complicada.

Se prevé que los precios al consumidor hayan subido un 0,4% de marzo a abril, mucho más rápido que el aumento del 0,1% del mes anterior, según una encuesta de economistas realizada por el proveedor de datos FactSet.

En comparación con el año anterior, se prevé que los precios hayan subido un 5% en abril, el mismo aumento interanual que en marzo. Si ese pronóstico resulta correcto, sería la primera vez que la inflación anual no cae después de nueve meses de caídas.

La gasolina más cara, los alquileres de apartamentos y posiblemente los autos usados ​​se encuentran entre los elementos que podrían haber acelerado la inflación el mes pasado. Se espera que el costo de las tarifas aéreas y las habitaciones de hotel, por el contrario, haya disminuido después de meses de aumentos.

Durante más de dos años, la alta inflación ha sido una carga importante para los consumidores estadounidenses, una amenaza constante para la economía y un desafío frustrante para la Reserva Federal. Sin embargo, ahora están surgiendo nuevos problemas.

La Fed ha elevado su tasa de interés clave en 5 puntos porcentuales sustanciales desde marzo de 2022 para tratar de reducir la inflación a su objetivo del 2%. Además de hacer que los préstamos sean mucho más caros para los consumidores y las empresas, esas tasas más altas han contribuido al colapso de tres grandes bancos en los últimos dos meses y a un posible retroceso en los préstamos bancarios. El resultado podría ser un mayor debilitamiento de la economía.

Aún más inquietante, el techo de deuda del gobierno puede superarse a principios de junio , y los republicanos en el Congreso se niegan a aumentar el límite a menos que el presidente Joe Biden y los demócratas en el Congreso acuerden recortes drásticos de gastos. Si el techo de la deuda no se eleva a tiempo, la nación no pagará su deuda, un escenario que podría desencadenar una crisis económica mundial .

La inflación se ha desacelerado bruscamente desde que alcanzó un máximo del 9,1% anual en junio pasado. Aún así, muchos economistas dicen que el declive hasta ahora probablemente haya sido la fase fácil. Se han resuelto los enredos de la cadena de suministro que dejaban vacíos muchos estantes de comestibles y retrasaban la entrega de muebles, automóviles y productos electrónicos. Los precios del gas también han caído constantemente después de haber subido tras la invasión rusa de Ucrania, aunque volvieron a subir en abril después de que la OPEP acordara reducir la producción de petróleo.

Excluyendo los costos volátiles de los alimentos y la energía, también se espera que la llamada inflación subyacente se haya mantenido alta el mes pasado, y los economistas prevén un aumento del 0,3% de marzo a abril y del 5,4% respecto al año anterior.

La Fed y muchos economistas monitorean de cerca los precios subyacentes, que se consideran una mejor medida de las tendencias de inflación a largo plazo. Uno de los principales impulsores de la inflación subyacente (los costos de los apartamentos y otros gastos de vivienda) aumentó un 8,2 % en marzo con respecto a los 12 meses anteriores. La mayoría de los economistas esperan que los alquileres de apartamentos crezcan mucho más lentamente en los próximos meses, lo que ayudará a frenar la inflación, a medida que se completen más edificios de apartamentos nuevos.

El presidente Jerome Powell y otros funcionarios de la Fed están prestando especial atención al costo de los servicios , excluyendo la energía y la vivienda. Consideran que el aumento de los precios de los servicios es particularmente difícil porque están fuertemente impulsados ​​por los aumentos salariales.

Los precios de las comidas en restaurantes, los boletos de avión y las habitaciones de hotel han aumentado de manera constante ya que las empresas han tenido que aumentar los salarios en esas industrias para encontrar y retener trabajadores. Los precios de los restaurantes subieron un 8,8% en marzo respecto al año anterior.

“El área de inflación más persistente está en los servicios básicos, excluyendo la vivienda, que ha rondado el 4,5% desde agosto pasado”, dijo el martes John Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York. Williams, cercano a Powell, es una voz influyente en la política de la Fed.

“Esto se debe a un desequilibrio continuo en la oferta y la demanda en general, y tomará más tiempo reducirlo”, dijo Williams.

Cuando se reunieron la semana pasada, los formuladores de políticas de la Fed acordaron aumentar su tasa de referencia en un cuarto de punto, el décimo aumento consecutivo, a alrededor del 5,1%, el nivel más alto en 16 años. Las subidas de tipos de la Fed, que tienen por objeto enfriar el gasto, el crecimiento y la inflación, han provocado un aumento de los costes de las hipotecas, los préstamos para automóviles y las tarjetas de crédito y los préstamos comerciales.

La mayoría de los economistas creen que las subidas de tipos, con el tiempo, tendrán el efecto deseado. Sin embargo, a la mayoría también le preocupa que las alzas debiliten la economía tanto como para llevarla a una recesión en algún momento de este año.

En la reunión de la semana pasada, la Fed señaló que ahora puede pausar sus aumentos de tasas y tomarse un tiempo para monitorear los efectos de sus acciones políticas en la economía, que podrían tardar muchos meses más en hacerse completamente evidentes.