Los jubilados de edad avanzada se enfrentan a grandes pérdidas tras la quiebra del fideicomiso chino, lo que refleja la turbulencia de la economía

Algunos inversionistas de un fondo fiduciario en problemas en China enfrentan la ruina financiera bajo un plan del gobierno para devolver una fracción de su dinero, víctimas de una caída en la industria inmobiliaria y una desaceleración económica más amplia.

Sichuan Trust, con sede en la ciudad suroeste de Chengdu, anunció que era insolvente en 2020, afectada por una contabilidad incompleta e inversiones fallidas en centros comerciales y otros proyectos. Una fecha límite a principios de este mes para aceptar un “recorte” o pérdida de entre el 20% y el 60% en sus inversiones ha dejado a algunos inversionistas en profundos problemas financieros, según anuncios públicos y entrevistas de AP con cinco personas afectadas.

La economía de China, la segunda más grande del mundo, depende en gran medida del desarrollo inmobiliario para impulsar el crecimiento y crear empleos. Los precios y las ventas de propiedades han languidecido después de una ofensiva contra lo que los líderes consideraban niveles peligrosos de endeudamiento, lo que provocó que docenas de desarrolladores incumplieran sus deudas.

En la sesión del Congreso Nacional del Pueblo celebrada en Beijing la semana pasada, los funcionarios prometieron hacer más para proteger a los inversores. El Primer Ministro Li Qiang dijo que China trabajaría para controlar los riesgos y resolver la crisis inmobiliaria.

Para las personas que invirtieron los ahorros de toda su vida en Sichuan Trust y entidades similares, probablemente sea demasiado tarde. Alrededor de 300 de los más de 8.000 inversores se negaron a aceptar un plan gubernamental y están buscando ayuda legal, según afirmó un familiar de un inversor. Algunos de los que intentaron venir a Beijing durante el congreso para expresar sus quejas fueron bloqueados por la policía, dijo el familiar.

El gobernante Partido Comunista enfrenta un dilema: la deuda es un problema, pero la caída de los precios de las viviendas lleva a la gente a escatimar en el gasto. Eso reduce las ventas de las empresas, por lo que despiden trabajadores y recortan la inversión. El resultado: desaceleración del crecimiento y menos riqueza para todos.

Inevitablemente, alguien terminará perdiendo a medida que la crisis de deuda de China se desvanezca, dijo Michael Pettis, profesor de finanzas de la Universidad de Tsinghua.

Mujeres paradas cerca del personal de seguridad frente al edificio de oficinas del Sichuan Trust, bloqueado con barricadas, en Chengdu, provincia de Sichuan, el 27 de febrero de 2024.

“Nadie quiere absorber la pérdida. Si lo asignas a los hogares, debilitas aún más el consumo”, dijo Pettis. “Tiene que ser asignado. Y ese es el problema político”.

Los fideicomisos son un cruce entre un banco y un fondo de inversión. Algunos anunciaron sus ofertas como cuentas confiables y de alto interés respaldadas por el gobierno. En realidad, son entidades privadas que financian proyectos como fábricas y centros comerciales. Los débiles requisitos de divulgación les permitieron utilizar el dinero de nuevos inversores para pagar lo que les debían a los anteriores, una configuración algo parecida a un esquema Ponzi.

“La supervisión financiera era relativamente laxa en el pasado, por lo que el diseño de estos productos, incluidos los sistemas para proteger los derechos e intereses de los inversores, tenía serios problemas”, dijo Zhu Zhenxin, analista jefe del Instituto Financiero Rushi de Beijing. “Si los activos subyacentes de los productos financieros no generan suficientes rendimientos para pagar tasas de interés tan altas, el incumplimiento es inevitable”.

Los problemas en Sichuan Trust surgieron por primera vez cuando el gobierno comenzó a restringir nuevas ventas de productos fiduciarios en 2020. Sin ingresos de nuevos inversores, no podía pagar sus deudas pendientes.

Policías vestidos de civil y personal de seguridad vigilan la puerta de entrada al edificio de oficinas de Sichuan Trust en Chengdu, provincia de Sichuan, el 27 de febrero de 2024.

Ese verano, Sichuan Trust anunció que tenía 25.300 millones de RMB (3.500 millones de dólares en ese momento) en deudas que no podía pagar. El gobierno provincial y los reguladores bancarios tomaron el control, destituyeron a la dirección, reorganizaron sus libros e iniciaron una investigación.

Cientos de inversores organizaron protestas semanales frente a la sede de la empresa y sus pérdidas se convirtieron en una cuestión política.

En 2021, la policía detuvo al accionista mayoritario de Sichuan Trust, Liu Canglong, un magnate de la minería y los bienes raíces que alguna vez fue el hombre más rico de Sichuan, una provincia de más de 80 millones de habitantes. Se le acusa de malversación de fondos fiduciarios.

En diciembre, el fideicomiso anunció que devolvería los fondos de los inversores según una escala móvil de la inversión original. Cuanto mayor sea la inversión, mayor será la pérdida.

Eso provocó más protestas.

“Estamos extremadamente ansiosos”, dijo a la AP un inversionista que pidió no ser identificado. “Es tan cruel, la cantidad de dinero que nos están dando es tan pequeña”.

Una persona que respondió a la línea directa de Sichuan Trust dijo que la compañía no acepta entrevistas y no haría comentarios. Sichuan Trust, el gobierno provincial de Sichuan y la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China no respondieron a las solicitudes de comentarios enviadas por fax y correo electrónico.

El plan para devolver fondos “favorece apropiadamente a los pequeños y medianos inversores”, dijo anteriormente Sichuan Trust en una declaración pública, calificándolo de “justo”.

Quienes protestan por miedo dicen que han sido acosados ​​e intimidados, sometidos a interrogatorios policiales y amenazas por parte de los empleadores de sus hijos. Se les ha prohibido salir de Chengdu o, en ocasiones, de sus complejos habitacionales.

En una visita reciente a la sede de la empresa, decenas de agentes uniformados, media docena de vehículos policiales y un autobús vacío estaban estacionados afuera. Más de una docena de agentes vestidos de civil que se negaron a identificarse siguieron a dos periodistas de AP.

Anteriormente, un periodista holandés fue empujado al suelo y obligado a subir a un vehículo policial cuando intentaba acercarse a los inversores que protestaban.

“Te secuestran, amenazan a tus hijos”, afirmó otro inversor, que tampoco quiso ser identificado por temor a más acoso policial. “Tienen tantos trucos sucios”.

Los analistas dicen que los inversores estaban destinados a sufrir grandes pérdidas dado el tamaño de las deudas de Sichuan Trust. Los medios chinos han informado sobre el problema, pero se han centrado en las supuestas irregularidades de quienes dirigían el fideicomiso, presentando el plan de pago como una solución justa.

Algunos de los más del 95% de los inversores que aprobaron el plan dijeron que aceptaron bajo coacción y fueron amenazados con pérdidas mayores si no cumplían con el plazo del 5 de marzo.

Los fideicomisos tienen una inversión mínima elevada (para Sichuan Trust era generalmente de 300.000 yuanes (42.000 dólares)) y mucha gente creía que los afectados eran principalmente los relativamente acomodados.

Sin embargo, algunos inversores eran jubilados que dijeron que alcanzaron el umbral de inversión recaudando dinero de amigos y familiares que ahora quieren recuperar su dinero. Para ellos, el impago de Sichuan Trust es una calamidad.

“Son tan pobres que no tienen dinero para gastar”, dijo un familiar de los inversores que perdieron dinero con el fideicomiso. “No tienen dinero para tratamientos médicos. Tienen que pedir dinero prestado para sobrevivir”.

Los entrevistados dijeron que el nombre Sichuan Trust les hizo creer que era una institución financiera confiable como un banco, con tasas de interés fijas y estables, en lugar de un fondo de inversión riesgoso. Se sintieron atraídos por las tasas de interés del 8% o 9% que prometía, varias veces más altas que las de las cuentas de ahorro tradicionales. Algunos jubilados financieramente poco sofisticados invirtieron grandes porciones de los ahorros de toda su vida.

“El país dijo que los fideicomisos son muy seguros, como los bancos”, dijo una de las personas. “No pensamos que habría problemas”.

En lugar de disfrutar de su jubilación, dijeron dos de las personas, tuvieron que pedir dinero prestado a familiares y recortar sus gastos.

“Nosotros, la gente corriente, somos miserables”, dijo otro inversor. “La corrupción es muy grave”.

El sector fiduciario de China, de aproximadamente 3 billones de dólares, es parte de una gran industria de “banca en la sombra” en el país, que durante décadas proporcionó crédito a empresarios y hogares no atendidos por el sistema bancario estatal. Preocupadas por la especulación y las prácticas ilegales, las autoridades han endurecido los controles. En 2020, los reguladores declararon la victoria en la limpieza de la industria de préstamos en línea entre pares de China , o P2P.

Las empresas de gestión patrimonial también se han metido en problemas.

“Creemos que los riesgos podrían aumentar, afectando potencialmente a más entidades del sector financiero, si la recuperación económica de China continúa perdiendo impulso y las dificultades del sector inmobiliario se mantienen”, dijo Fitch Ratings en un informe después del colapso de otra gran empresa fiduciaria, Zhengrong.

Los funcionarios y analistas dicen que las medidas represivas han sido necesarias, pero los inversores que pagan la factura se preguntan cómo se han llevado a cabo.

“Apoyo mucho al Partido Comunista”, dijo uno de los inversores. “Pero algunas personas están manchando el nombre del Partido”.