Se demoran los dólares de la soja por el costo financiero de anticipar la liquidación

 Se demoran los dólares de la soja por el costo financiero de anticipar la liquidación

El Central apenas compró USD 36 millones. Los sojeros dudan de anticipar la próxima cosecha por el riesgo de devaluación y el costo financiero.

El debut de la baja temporal de las retenciones dejó sabor a poco. El Banco Central apenas pudo comprar USD 36 millones y prácticamente no sumó reservas, que siguen por debajo del piso psicológico de los 30 mil millones. La jugada desesperada de Caputo de bajar las retenciones por seis meses, para que los productores anticipen la liquidación de la próxima cosecha encuentra resistencia entre los productores por su costo financiero.

El problema es que los productores tienen tiempo para registrar hasta junio las ventas que en el caso de la próxima cosecha cobrarán en la segunda mitad del año. Y una vez que declaran la operación tienen apenas 15 días para entrar los dólares. Es decir que deben buscar financiamiento para esos fondos, que además se pesifican, y asumir así el riesgo de una eventual devaluación.

“Hay que ver como se instrumenta la norma, pero recordemos que implica ingresar la divisa al momento de la DJVE, lo que puede tener un costado financiero difícil de instrumentar para el exportador”, afirmó Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral.

Caputo tomó esta decisión porque la presión sobre las reservas ya es grave. Las reservas reales están USD 10 mil millones negativas igual que al final de Massa. La baja de las retenciones y el anticipó de la liquidación de la cosecha implica poner en riesgo el superávit y además complicar el ingreso de dólares en el segundo semestre.

La apuesta evidente del ministro es tener cerrado el acuerdo con el FMI para el segundo semestre y que le entren como préstamo del organismo, los dólares que ya se va a haber gastado de la cosecha. Bicicleta.

“En lo fiscal aumentarán las toneladas vendidas y, por tanto, la base sobre la que se aplica un impuesto 20% menor. El resultado será mayor recaudación de derechos de exportación en primer semestre, que faltará en el segundo”, explicó Romano.

Esto es así porque la medida apunta a adelantar las exportaciones previstas para el segundo semestre del año, momento en el que pierde vigencia el descuento sobre los derechos de exportación.

Hay que ver como se instrumenta la norma, pero recordemos que implica ingresar la divisa al momento de la DJVE, lo que puede tener un costado financiero difícil de instrumentar para el exportador.

“Hay que traer el 95% del valor de exportación 15 días después de registrado el contrato. No importa si la exportación está programada para dentro de seis meses o un año. Se liquida a los 15 días del asiento en la Secretaría de Agricultura. Se trata de un anticipo de cobro de impuestos para mejorar recaudación y al mismo tiempo adelantar ingreso de divisas”, explicó un reconocido especialista en comercio exterior y aventuró “la baja coyuntural de retenciones no va a tener impacto importante en la práctica”.

Es que el esquema propuesto por el gobierno presenta zonas grises. “Se nota que lo armaron de apuro, pero lo peor es que lo hicieron de manera inconsulta. Es una versión del dólar soja de Massa mal hecha, porque no mejora en los hechos el tipo de cambio”, evaluó un funcionario del gobierno anterior.

Una clave está los dólares que tiene que poner el productor para adelantar sus exportaciones. “Si apela a una financiación, netea el beneficio, no gana nada e incluso puede perder plata. Si pone dólares propios al oficial, los está vendiendo barato con lo cual no hay que descartar que algunos elijan resignar esos puntitos de retenciones, que tampoco son tan significativos” amplió la fuente consultada que agregó “los mata el costo financiero”.

Se trata de un anticipo de cobro de impuestos para mejorar recaudación y al mismo tiempo adelantar ingreso de divisas.

Por eso, los grandes jugadores de este mercado están esperando la letra chica. “Hay que esperar la norma, por eso están todos aguardando lo que saldrá del BCRA y del ARCA”, indicó a LPO una fuente de la Bolsa de Cereales de Rosario y en otro eslabón de la cadena interpretaron que la medida fue manotazo de ahogado ante la caída de las reservas.

“El gobierno se asustó con la velocidad que empezó a quemar reservas. La presión en el segmento financiero viene en aumento y el dólar blend ya viene muy exigido para contener la brecha”, concluyó un especialista en comercio exterior.

Romano fue un poco más optimista: “En conclusión. esperamos presión de venta de maíz y soja disponible, en ese orden, pero poco del lado de maíz nuevo y mucho menos de soja”.

 

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